Світовий досвід дослідження і впровадження цифрової валюти центрального банку: інституційний аспект
Корнівська В. О.

Корнівська В. О. Світовий досвід дослідження і впровадження цифрової валюти центрального банку: інституційний аспект. Проблеми економіки. 2023. №1. C. 23–31.
https://doi.org/10.32983/2222-0712-2023-1-23-31

Розділ: Світова економіка та міжнародні відносини

УДК 330.34:330.88

Анотація:
Метою цієї статті є розкриття впливу інституційних факторів на формування ефектів впровадження цифрової валюти центрального банку й обґрунтування передумов можливого введення цифрової валюти центрального банку (ЦВЦБ) в українській системі фінансово-інституційних координат. У результаті проведеного дослідження зроблено висновок, що у середовищі світової регуляторної спільноти немає остаточної визначеності щодо самого факту створення такого революційного платіжного механізму. При цьому підходи щодо дизайну, цілей та можливих результатів введення в обіг ЦВЦБ сконцентровані на функціональних напрямках аналізу, водночас більш ретельного дослідження потребує питання впливу інституційного середовища на формування ефектів цифрової трансформації монетарного простору. Пошук відповідей на питання щодо використання ЦВЦБ для формування керованого, інклюзивного, прозорого, ефективного фінансово-інституційного простору як істотну складову має включати аналіз довіри до дій уряду та центробанку на кожному етапі розробки ЦВЦБ. Небагатий і складний досвід введення ЦВЦБ демонструє, що у випадку відсутності достатнього рівня довіри відбувається дестабілізація фінансово-економічного та соціального становища. Досвід впровадження ЦВЦБ у нестабільному економічному середовищі показує, що цифрову валюту центрального банку можливо впроваджувати лише за високого рівня довіри до національної валюти, здійснюваної центробанком монетарної політики, та низького рівня інфляції; переведенню національної валюти в цифрову форму має передувати ефективна монетарна політика, спрямована на підвищення надійності національної грошової одиниці. Зроблено висновок, що, зважаючи на революційність реформи, впровадження цифрової валюти не може використовуватися як елемент стабілізаційних заходів і не може розглядатися як монетарний експеримент; його перспективи мають бути зумовленими загальноекономічною та монетарною стабілізацією.

Ключові слова: цифрові трансформації, цифрова валюта центрального банку, інституційне середовище, довіра.

Бібл.: 32.

Корнівська Валерія Олегівна – доктор економічних наук, старший науковий співробітник, відділ економічної теорії, Інститут економіки та прогнозування НАН України (вул. Панаса Мирного, 26, Київ, 01011, Україна)
Email: vkornivska@ukr.net

Список використаних у статті джерел

Payments. Top trends 2023. Сapgemini. URL: https://prod.ucwe.capgemini.com/wp-content/uploads/2023/01/Top-Trends-Payments-2023.pdf
Denecker О., d’Estienne А., Pierre-Matthieu Gompertz Р.-М., Sasia Е. Central bank digital currencies: An active role for commercial banks // Мckinsey. URL: https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/central-bank-digital-currencies-an-active-role-for-commercial-banks
Hermans L. et al. Decrypting financial stability risks in crypto-asset markets // European Central Bank. May 2022. URL: ecb.europa.edu
Україна в трійці світових лідерів з використання криптоактивів // Fintechinsider. URL: https://fintechinsider.com.ua/ukrayina-v-trijczi-svitovyh-lideriv-z-vykorystannya-kryptoaktyviv-do-chogo-tut-vijna-ta-yak-cze-vykorystaty-z-korystyu/
Міщенко В. І., Науменкова С. В., Міщенко С. В. Теоретичні засади та практичні аспекти впровадження і використання цифрових грошей. Економічна теорія. 2022. № 2. С. 44–66. DOI: 10.15407/etet2022.02.044
Agur I. A Ari and G Dell’Ariccia. Designing central bank digital currencies. Journal of Monetary Economics. 2022. Vol. 125. Р. 62–79.
Alberola E., Mattei І. Central bank digital currencies in Africa. BIS. Papers No. 128. URL: https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap128.pdf
Auer R., Frost J., Gambacorta L., Monnet C., Rice T., Shin H. S. Central bank digital currencies: motives, economic implications and the research frontier. BIS. 2021. Working Papers, no 976, November.
Fernandez-Villaverde J., Sanches D., Schilling L., Uhlig H. Central bank digital currency: Central banking for all? Review of Economic Dynamics. 2021. Vol. 41. Р. 225–242.
Kosse A., Mattei І. Gaining momentum – results of the 2021 BIS survey on central bank digital currencies. BIS. 2022. Papers No. 125.
Naumenkova S. V., Mishchenko V. I., Mishchenko S. V. Цифрові валюти у контексті суспільної довіри до грошей. Financial and Credit Activity Problems of Theory and Practice. 2018. Vol. 2 (25). Р. 305–316. DOI: 10.18371/fcaptp.v2i25.136869
Шаров О. М. Глобалізація грошей. Економіософський / монетарософський трактат з питання еволюції грошей : монографія. Київ, 2022. 667 c. URL: http://ief.org.ua/wp-content/uploads/2022/12/Globalizacija-groshey.pdf
Хуторна М. Е., Запорожець С. В., Ткаченко Ю. П. Цифрові валюти центральних банків: світові тренди та перспективи в Україні. Соціальна економіка. 2021. № 61. С. 123–134. DOI: 10.26565/2524-2547-2021-61-12
Гудіма Т. Цифрова валюта центрального банку: особливості впровадження та вплив на грошово-кредитну політику. Национальный юридический журнал: теория и практика. 2020. № 1. С. 86–89. URL: http://www.jurnaluljuridic.in.ua/archive/2020/1/19.pdf
Козюк В. В. Готовність до запровадження цифрової валюти: чи є важливою незалежність центробанків? Фінанси України. 2021. № 3. C. 7–22.
Krishna Srinivasan. Opening Remarks at Peer-Learning Series on Digital Money/Technology: Central Bank Digital Currency and the Case of China // IMF URL: https://www.imf.org/en/News/Articles/2022/07/07/sp070722-central-bank-digital-currency-and-the-case-of-china
Ree J. Five Observations on Nigeria’s Central Bank Digital Currency // IMF African Department. URL: https://www.imf.org/en/News/Articles/2021/11/15/na111621-five-observations-on-nigerias-central-bank-digital-currency
Anthon N. Nigeria Restricts Cash to Push Central Bank Digital Currency // Cato Institute. URL: https://www.cato.org/blog/central-bank-digital-currency-war-cash
Tradingeconomics. URL: https://tradingeconomics.com/nigeria/inflation-cpi
Nigeria eyes unbanked to boost enaira as uptake languishes // Bloomberg. URL: https://www.businesslive.co.za/bloomberg/news/2022-08-18-nigeria-eyes-unbanked-to-boost-enaira-as-uptake-languishes/
Central bank of Nigeria. URL: https://www.cbn.gov.ng/documents/publications.asp
Nigeria's naira shortage: Anger and chaos outside banks // BBC. URL: https://www.bbc.com/news/world-africa-64626127
Central Bank of Nigeria. URL: https://www.cbn.gov.ng/Out/2022/CCD/RevisedCashWithdrawal.pdf
Chaudhuri R., Gathinji C, Tayar G, Williams E. Sustaining digital payments growth: Winning models in emerging markets // Mckinsey. URL: https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/sustaining-digital-payments-growth-winning-models-in-emerging-markets
England J. Almost 50% of UK’s SMBs say cash is essential, report says // Fintechmagazine. URL: https://fintechmagazine.com/digital-payments/almost-50-of-uks-smbs-say-cash-is-essential-report-says
Study on the payment attitudes of consumers in the euro area // ECB. URL: https://www.ecb.europa.eu/stats/ecb_surveys/space/html/index.en.html
Digital euro // ECB. URL: https://www.ecb.europa.eu/paym/digital_euro/html/index.en.html
The digital euro and the evolution of the financial system. Introductory statement by Fabio Panetta, Member of the Executive Board of the ECB, at the Committee on Economic and Monetary Affairs of the European Parliament. Brussels, 15 June 2022 // ECB. URL: https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2022/html/ecb.sp220615~0b859eb8bc.en.html
Національний банк представив учасникам платіжного ринку та ринку віртуальних активів проєкт концепції е-гривні // Національний банк України. URL: https://bank.gov.ua/ua/news/all/natsionalniy-bank-predstaviv-uchasnikam-platijnogo-rinku-ta-rinku-virtualnih-aktiviv--proyekt-kontseptsiyi-e-grivni
Звіт за результатами конференції «Цифрові валюти центральних банків: нові можливості для платежів» // Національний банк України. URL: https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/final_CBDCinUA2020.pdf
French D., Wang E., Alun J. SVB is largest bank failure since 2008 financial crisis // Reuters. URL: https://www.reuters.com/business/finance/global-markets-banks-wrapup-1-2023-03-10/
Signature Bank Is Shut by Regulators After SVB Collapse. The Wall Street Journal. URL: https://www.wsj.com/articles/signature-bank-is-shut-by-regulators-after-svb-failure-a5f9e0f7