Вплив форм консолідації на зростання вартості банків
Примостка Л. О., Краснова І. В., Литвиненко О. К.

Примостка Л. О., Краснова І. В., Литвиненко О. К. Вплив форм консолідації на зростання вартості банків. Проблеми економіки. 2020. №4. C. 334–341.
https://doi.org/10.32983/2222-0712-2020-4-334-341

Розділ: Фінанси та банківська справа

УДК 336.71

Анотація:
Мета статті полягає у дослідженні вартості банків та управління нею під час консолідації з метою виявлення взаємозв’язку між формою консолідації та зростанням вартості банку. Систематизовано й узагальнено основні форми консолідації з урахуванням світового та вітчизняного досвіду, до яких віднесено: злиття, поглинання, часткове поглинання, придбання активів, придбання конкретних активів, придбання основних засобів, придбання залишкової частки, зворотний викуп, рекапіталізація, обмін. Зазначено, що вибір форми консолідації банків визначається, насамперед, метою реалізації бізнес-інтересів учасників угоди. Наведено статистику масштабів світових угод M&A за формами консолідації. Проаналізовано 26901 угоду консолідації банків у різних формах за період з 01.01.1965 р. по 30.04.2019 р. по 146 країнах. Зазначено, динаміка угод M&A у банківському бізнесі сягнула пікових значень у період з початку 2000-х рр. і до кінця 2010 р. Саме в цей, кризовий період (криза в ІТ-індустрії та світова фінансова криза 2007–2008 рр.) відбулося 50 % всіх угод консолідації. Країною, в якій зафіксовано найбільшу кількість угод, є США, а регіоном, що переважає за сукупним обсягом угод, є Західна Азія. Зазначено, що кожна форма консолідації характеризується специфічним набором факторів, які на неї впливають. Як наслідок, саме ці фактори в результаті існуючих причинно-наслідкових зв’язків формують зміни в результуючій вартості банку. Результати досліджень підтвердили, що між формами процесів консолідації та факторами впливу на вартість існує зв’язок, і він має бути виявлений для кращого розуміння формування вартості банків перед укладанням угод M&A. Запропоновано існуючий в економічній літературі перелік факторів розширити, врахувавши бізнес-складову процесів консолідації.

Ключові слова: консолідація, форми консолідації, злиття, вартість банку, фактори, вплив, масштаби угод.

Рис.: 2. Табл.: 3. Бібл.: 16.

Примостка Людмила Олександрівна – доктор економічних наук, професор, завідувач кафедри, кафедра банківської справи та страхування, Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана (просп. Берестейський, 54/1, Київ, 03057, Україна)
Email: priml@ukr.net
Краснова Ірина Вікторівна – доктор економічних наук, професор, професор, кафедра банківської справи та страхування, Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана (просп. Берестейський, 54/1, Київ, 03057, Україна)
Email: krasnova_iryna@kneu.edu.ua
Литвиненко Олексій Костянтинович – здобувач, кафедри банківської справи та страхування, Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана (просп. Берестейський, 54/1, Київ, 03057, Україна)
Email: Oleksii.lytvynenko@kneu.edu.ua

Список використаних у статті джерел

Damodaran A. Damodaran on Valuation: Security analisys for investment and corporate finance. Wiley Finance, 2006. 704 р.
Hooke J. C. M&A: a practical guide to doing the deal. New Jersey, 2015. 656 p.
Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. М. : ЗАО «Олимп – Бизнес», 2005. 576 с.
Эванс Ф. Ч. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: Создание стоимости в частных компаниях. М. : Альпина Бизнес Букс, 2004. 332 с.
Горбатюк Л. Ринок злиттів та поглинань у банківському секторі України: сучасний стан та перспективи розвитку. Бізнес Інформ. 2014. Вип. 5. С. 352–356.
Івасів І. Б. Управління вартістю банку : монографія. Київ : КНЕУ, 2008. 288
Краснова І. В., Нікітін А. В. Стратегічна реорганізація банківської системи України. Економіка сьогодення: актуальні питання та перспективи. 2013. № 2. С. 69–79.
Циганова Н. В. Тенденції консолідації банківського капіталу в умовах фінансової глобалізації Актуальні проблеми міжнародних відносин. 2015. Вип. 117 (2). С. 193–202
Чуб О. О. Банки в глобальній економіці : монографія. Київ : КНЕУ, 2009. 340 с.
Шульга К. Д. Основні тенденції та особливості консолідаційних процесів на міжнародному банківському ринку. Бізнес Інформ. 2018. Вип. 5. С. 329–333.
Про акціонерні товариства : Закон України від 17.09.2008 № 514-VI. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/514-17#Text
Deloitte. 2019 Banking and Capital Markets M&A Outlook. URL: https://www2.deloitte.com/us/en/pages/financial-services/articles/banking-securities-mergers-acquisitions-outlook.html
KPMG. URL: https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/xx/pdf/2018/04/2018-banking-m-and-a-trends.pdf
Refintiv. URL: https://www.refinitiv.ru/ru/financial-data/company-data
ENPS SurveyMonkey. URL: https://www.surveymonkey.com/mp/net-promoter-score-calculation/
IMF World Economic Outlook Database. URL: https://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2020/01/weodata